Crisis Mortgage Subprime, Timeline ແລະຜົນກະທົບຂອງມັນ

by Kimberly Amadeo

ປະຕິບັດຕາມກໍານົດເວລາຂອງເຫດການດັ່ງທີ່ພວກເຂົາເກີດຂຶ້ນ

ວິກິດການຈໍານອງຂອງ subprime ເກີດຂຶ້ນເມື່ອ ທະນາຄານ ຂາຍສິນເຊື່ອຈໍານວນຫລາຍເກີນໄປເພື່ອໃຫ້ມີຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບ ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ . ໃນເວລາທີ່ລາຄາເຮືອນຫຼຸດລົງໃນປີ 2006, ມັນໄດ້ ເລີ່ມຕົ້ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ . ຄວາມສ່ຽງໄດ້ແຜ່ຂະຫຍາຍໄປສູ່ ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ , ກອງທຶນບໍານານແລະບໍລິສັດທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຊັບສິນເຫຼົ່ານີ້. ມັນໄດ້ເຮັດໃຫ້ ວິກິດການທະນາຄານປີ 2007 , ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນປີ 2008 ແລະບັນຫາການ ຕົກຕໍ່າ ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ການ ຊຶມເສົ້າທີ່ຮ້າຍແຮງ .

ນີ້ແມ່ນໄລຍະເວລາຈາກປ້າຍສັນຍານເຕືອນໄພໃນປີ 2003 ກັບການລົ້ມລົງຂອງຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສໃນທ້າຍປີ 2006. ສືບຕໍ່ເຂົ້າໃຈຄວາມສໍາພັນລະຫວ່າງ ອັດຕາດອກເບ້ຍ , ອະສັງຫາລິມະຊັບແລະເສດຖະກິດສ່ວນທີ່ເຫຼືອ.

01 ກຸມພາ 21, 2003: Buffett ເຕືອນຂອງອາວຸດທາງການເງິນຂອງການທໍາລາຍມະຫາຊົນ

ການເຕືອນໄພຄັ້ງທໍາອິດກ່ຽວກັບຄວາມອັນຕະລາຍຂອງຫຼັກຊັບສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງແລະເຄື່ອງສັນຍາອື່ນໆມາຮອດວັນທີ 21 ເດືອນກຸມພາປີ 2003. ນັ້ນແມ່ນເວລາທີ່ Warren Buffett ຂຽນກັບຜູ້ຖືຮຸ້ນຂອງລາວ. (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Ron Hera, "ລືມກ່ຽວກັບທີ່ຢູ່ອາໃສ, ທີ່ແທ້ຈິງທີ່ແທ້ຈິງຂອງການວິກິດການແມ່ນ Derivatives OTC," ທຸລະກິດພາຍໃນ, 11 ເດືອນພຶດສະພາ 2010. "25 ປະຊາຊົນທີ່ຈະຕໍານິສໍາລັບວິກິດການດ້ານການເງິນ," ເວລາວາລະສານ.)

02 ມິຖຸນາ 2004 - ມິຖຸນາ 2006: ອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Fed ເພີ່ມຂື້ນ

ໂດຍເດືອນມິຖຸນາ 2004, ລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ. ປະທານສະພາ Federal Reserve ທ່ານ Alan Greenspan ເລີ່ມຕົ້ນສ້າງອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອຫລຸດຜ່ອນຕະຫຼາດທີ່ຮ້ອນເກີນໄປ. ໃນປີ 2006, ສະຖາບັນການເງິນໃຫມ່ Ben Bernanke ໄດ້ຍົກສູງບົດບາດອັດຕາສີ່ເທື່ອໃນປີ 2006, ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 2,25% ໃນເດືອນທັນວາປີ 2004. , ຕີ 5.25 ເປີເຊັນໃນເດືອນມິຖຸນາ 2006.

ຄວາມເສຍຫາຍ, ນີ້ໄດ້ຍົກລະດັບການຈ່າຍຄ່າປະຈໍາເດືອນສໍາລັບຜູ້ທີ່ມີເງິນກູ້ຢືມທີ່ມີດອກເບ້ຍແລະເງິນກູ້ຍືມອື່ນໆອີງໃສ່ອັດຕາເງິນທຶນຂອງ Fed. ເຈົ້າຂອງເຮືອນຈໍານວນຫລາຍທີ່ບໍ່ສາມາດຈ່າຍເງິນຈໍານອງແບບດັ້ງເດີມໄດ້ຮັບ ເງິນກູ້ພຽງແຕ່ດອກເບ້ຍເທົ່ານັ້ນ . ພວກເຂົາເຈົ້າຈ່າຍເງິນເດືອນຕໍ່າກວ່າ. ຍ້ອນວ່າລາຄາເຮືອນຫຼຸດລົງ, ຫຼາຍຄົນພົບວ່າບ້ານເຮືອນຂອງພວກເຂົາບໍ່ມີມູນຄ່າທີ່ພວກເຂົາໄດ້ຈ່າຍໃຫ້ພວກເຂົາ. ໃນເວລາດຽວກັນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນພ້ອມກັບອັດຕາເງິນທຶນທີ່ໄດ້ຮັບການຊ່ວຍເຫຼືອ. ດັ່ງນັ້ນ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ສາມາດຈ່າຍຄ່າສິນເຊື່ອຂອງພວກເຂົາ, ຫຼືຂາຍເຮືອນຂອງພວກເຂົາເພື່ອກໍາໄລ. ຕົວເລືອກດຽວຂອງພວກເຂົາແມ່ນເພື່ອຄ່າເລີ່ມຕົ້ນ. ຍ້ອນອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ, ຄວາມຕ້ອງການຫຼຸດລົງ. ໃນເດືອນມີນາປີ 2005, ການຂາຍເຮືອນໃຫມ່ສູງເຖິງ 127,000 ຄົນ. (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: "ການຂາຍເຮືອນແບບ ປະຫວັດສາດໃຫມ່ , ການສໍາຫຼວດສະຫະລັດ.).

03 ສິງຫາ 25-27, 2005: IMF ເສດຖະສາດເຕືອນທະນາຄານກາງຂອງໂລກ

ທ່ານ Raghuram Rajan ເປັນຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງທະນາຄານໂລກໃນປີ 2005. ລາວໄດ້ນໍາສະເຫນີເອກະສານທີ່ມີຊື່ວ່າ "ການພັດທະນາທາງດ້ານການເງິນເຮັດໃຫ້ໂລກມີຄວາມສ່ຽງ". ຢູ່ໃນກອງປະຊຸມນະໂຍບາຍເສດຖະກິດປະຈໍາປີຂອງທະນາຄານກາງໃນ Jackson Hole, Wyoming. ການຄົ້ນຄວ້າຂອງ Rajan ໄດ້ພົບເຫັນວ່າ ທະນາຄານ ຂະຫນາດໃຫຍ່ຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ຖື ສັນຍາລັກ ເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນອັດຕາກໍາໄລຂອງຕົນເອງ.

ລາວເຕືອນວ່າ "ຕະຫລາດລະຫວ່າງທະນາຄານສາມາດຂັດຂວາງແລະມີວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຢ່າງເຕັມທີ່ທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບ ວິກິດການ LTCM . ພວກປະທ້ວງໄດ້ scoffed ໃນການເຕືອນຂອງ Rajan, ກັບອະດີດລັດຖະມົນຕີຄັງເງິນ Larry Summers ເຖິງແມ່ນວ່າການໂທຫາເຂົາ Luddite ໄດ້. (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: "ນັກເສດຖະສາດ Raghuram Rajan ຄວາມຊື່ສັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະຄາດຄະເນຄວາມວິຕົກການປ່ອຍສິນເຊື່ອ", Economic Times, 9 ມິຖຸນາ 2010. )

04 ເດືອນທັນວາ 22, 2005: Yield Curve Inverts

ທັນທີຫຼັງຈາກການປະກາດຂອງ Rajan, ນັກລົງທຶນເລີ່ມຊື້ Treasurys ເພີ່ມເຕີມ, ການຊຸກຍູ້ຜົນຜະລິດລົງ. ແຕ່ພວກເຂົາໄດ້ຊື້ Treasurys ໄລຍະຍາວ (3 ຫາ 20 ປີ) ກວ່າໃບບິນໄລຍະສັ້ນ (1 ເດືອນຫາ 2 ປີ). ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າ ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນໄລຍະຍາວ ໄດ້ຫຼຸດລົງໄວກ່ວາໃນໄລຍະສັ້ນ.

ໂດຍເດືອນທັນວາ 22, 2005, ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດສໍາລັບ Treasurys ຂອງສະຫະລັດໄດ້ປ່ຽນແປງ. Fed ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຂອງສະຫະລັດ, ສົ່ງຜົນໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກ 2 ປີກັບ 440 ເປີເຊັນ. ແຕ່ຜົນຜະລິດໃນພັນທະບັດໄລຍະຍາວບໍ່ໄດ້ເພີ່ມສູງຂຶ້ນ. ບັນຊີເງິນຝາກປະຈໍາປີ 7 ປີໄດ້ບັນລຸພຽງແຕ່ 4,39%. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ລົງທຶນຫຼາຍຂຶ້ນໃນໄລຍະຍາວ. ຄວາມຕ້ອງການທີ່ສູງຂຶ້ນລົດລົງ. ເປັນຫຍັງ? ພວກເຂົາເຈົ້າເຊື່ອວ່າການປະຕິເສດອາດຈະເກີດຂຶ້ນໃນສອງປີ. ພວກເຂົາຕ້ອງການໃຫ້ມີຜົນຕອບແທນສູງຂຶ້ນໃນໃບບິນຄ່າ 2 ປີກ່ວາບັນຊີ 7 ປີເພື່ອຊົດເຊີຍສະພາບແວດລ້ອມການລົງທຶນທີ່ຍາກທີ່ພວກເຂົາຄາດວ່າຈະເກີດຂື້ນໃນປີ 2007.

ຮອດວັນທີ 30 ເດືອນທັນວາປີ 2005, ການປ່ຽນແປງແມ່ນຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ. ລາຍໄດ້ຂອງລັດຖະບານ 2 ປີໄດ້ກັບຄືນມາ 4,41%, ແຕ່ຜົນຜະລິດຂອງບັນຊີ 7 ປີຫຼຸດລົງເຖິງ 4,36%. ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງລັດຖະບານ 10 ປີ ໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 4,39%.

ໃນວັນທີ 31 ເດືອນມັງກອນປີ 2006, ອັດຕາດອກເບ້ຍຈ່າຍໃນໄລຍະ 2 ປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 4.54 ເປີເຊັນ, ເຊິ່ງສູງກວ່າໄລຍະເວລາ 4,49% ຂອງ 10 ປີ. ມັນ fluctuated ໃນໄລຍະຫົກເດືອນ, ສົ່ງສັນຍານປະສົມ.

ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2006, ອັດຕາເງິນທຶນຂອງ Fed ແມ່ນ 5,75 ເປີເຊັນ, ການຊຸກຍູ້ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນ. ໃນວັນທີ 17 ເດືອນກໍລະກົດປີ 2006, ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດກະທົບກະເທືອນຢ່າງຫນັກ. ຫມາຍເຫດ 10 ປີໄດ້ຜົນຜະລິດ 5.06 ເປີເຊັນ, ຫນ້ອຍກວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນໄລຍະ 3 ເດືອນທີ່ 5,11%.

05 ກັນຍາ 25, 2006: ລາຄາບ້ານຫຼຸດລົງເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນ 11 ປີ

ສະມາຄົມນັກລົງທືນແຫ່ງຊາດລາຍງານວ່າລາຄາສະເລ່ຍຂອງການຂາຍເຮືອນທີ່ມີຢູ່ໃນປະຈຸບັນໄດ້ຫຼຸດລົງ 1.7% ຈາກປີກ່ອນ. ນັ້ນແມ່ນການຫຼຸດລົງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນ 11 ປີ. ລາຄາໃນເດືອນສິງຫາປີ 2006 ແມ່ນ $ 225,000. ນັ້ນແມ່ນການຫຼຸດລົງທີ່ຕໍ່າທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ການຫຼຸດລົງ 2.1 ເປີເຊັນໃນການຕົກຕໍ່າໃນເດືອນພະຈິກ 1990.

ລາຄາຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າສິນຄ້າຄົງຄັງທີ່ບໍ່ໄດ້ຂາຍແມ່ນ 3.9 ລ້ານ, ສູງກວ່າ 38% ຂອງປີກ່ອນ. ໃນອັດຕາການຂາຍໃນປະຈຸບັນປະມານ 6.3 ລ້ານໂດລາຕໍ່ປີ, ມັນຈະໃຊ້ເວລາ 7.5 ເດືອນເພື່ອຂາຍລາຄາສິນຄ້ານັ້ນ. ນີ້ແມ່ນເກືອບສອງເທົ່າຂອງການສະຫນອງ 4 ເດືອນໃນປີ 2004. ນັກເສດຖະສາດສ່ວນຫຼາຍຄິດວ່າມັນຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫລາດທີ່ຢູ່ອາໄສໄດ້ຖືກປິດລົງ, ເຖິງແມ່ນວ່າ. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາທີ່ເຫມາະສົມ, ຢູ່ທີ່ 6,4% ສໍາລັບການຈໍານອງທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍ 30 ປີ. (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: "ລາຄາເຮືອນ: ການຫຼຸດລົງຄັ້ງທໍາອິດໃນ 11 ປີ," CNN, 25 ກັນຍາ 2006).

06 ພະຈິກ 2006: ໃບອະນຸຍາດບ້ານໃຫມ່ຫຼຸດລົງ 28 ເປີເຊັນ

ການຫຼຸດລົງຄວາມຕ້ອງການທີ່ພັກອາໄສຫຼຸດລົງເຮືອນໃຫມ່ໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ 28% ຈາກປີກ່ອນ. ຕົວຊີ້ວັດດ້ານເສດຖະກິດອັນດັບຫນຶ່ງ ນີ້ໄດ້ມາຢູ່ທີ່ 1,535 ລ້ານຄົນ, ອີງຕາມລາຍງານອະສັງຫາລິມະຊັບຂອງພະແນກການຄ້າພະຈິກ 17.

ໃບອະນຸຍາດເຮືອນໃຫມ່ກໍ່ຖືກສົ່ງອອກປະມານຫົກເດືອນກ່ອນທີ່ການກໍ່ສ້າງສິ້ນສຸດລົງແລະການປະມູນກໍ່ສິ້ນສຸດລົງ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າໃບອະນຸຍາດແມ່ນຕົວຊີ້ວັດນໍາຫນ້າຂອງບ້ານໃຫມ່ທີ່ປິດ. ການຫຼຸດລົງໃນໃບອະນຸຍາດຫມາຍຄວາມວ່າການປິດເຮືອນໃຫມ່ຈະສືບຕໍ່ຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າລົງໃນ 9 ເດືອນຂ້າງຫນ້າ. ບໍ່ມີໃຜຢູ່ໃນເວລາທີ່ໄດ້ຮູ້ຈັກວິທີການ ຈໍານອງຂອງ subprime ໄກເຖິງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະເສດຖະກິດໂດຍລວມ.

ໃນເວລານັ້ນ, ນັກເສດຖະສາດສ່ວນໃຫຍ່ຄິດວ່າເວລາທີ່ລັດຖະບານກາງຫຼຸດ ອັດຕາດອກເບ້ຍ ໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງຮ້ອນ, ການລົງທືນໃນຕົວເມືອງຈະປະຕິເສດຕົວເອງ. ສິ່ງທີ່ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຮັບຮູ້ແມ່ນຂະຫນາດທີ່ສູງສຸດຂອງຕະຫຼາດຈໍານອງ subprime. ມັນໄດ້ສ້າງ "ຫມໍທີ່ສົມບູນແບບ" ຂອງເຫດການທີ່ບໍ່ດີ.

07 ການອ່ານພື້ນຖານ: ຕ້ອງມີຖ້າທ່ານນ້ອຍທີ່ສຸດຂີ້ຮ້າຍ

ເງິນກູ້ຢືມດອກເບ້ຍພຽງແຕ່ ໄດ້ເຮັດໃຫ້ຈໍານອງຂອງສິນເຊື່ອຍ່ອຍທີ່ເປັນໄປໄດ້. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນເຈົ້າຂອງບ້ານໄດ້ຈ່າຍຄ່າດອກເບັ້ຍບໍານານ, ແລະບໍ່ເຄີຍຈ່າຍດອກເບ້ຍ. ມັນແມ່ນການປັບໄຫມຈົນກ່ວາ kicker ອັດຕາດອກເບ້ຍຍົກລະດັບການຈ່າຍເງິນເດືອນ. ເລື້ອຍໆຜູ້ເປັນເຈົ້າຂອງບ້ານບໍ່ສາມາດຈ່າຍເງິນໃຫ້. ຍ້ອນລາຄາເຮືອນຢູ່ເລີ່ມຫຼຸດລົງ, ຫຼາຍເຈົ້າຂອງບ້ານໄດ້ພົບວ່າພວກເຂົາບໍ່ສາມາດທີ່ຈະຂາຍເຮືອນໄດ້. Voila! Subprime mortgage mess

ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຂອງສິນເຊື່ອທີ່ໄດ້ຮັບການ ຊົດເຊີຍຄືນເງິນກູ້ຢືມ subprime ເປັນການລົງທຶນ. ທີ່ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຂາຍໃຫ້ນັກລົງທຶນ. ມັນຊ່ວຍເຮັດໃຫ້ການແຜ່ກະຈາຍຂອງມະເຮັງຂອງການຈໍານອງຂອງ subprime ທົ່ວຊຸມຊົນທາງດ້ານການເງິນທົ່ວໂລກ.

ເງິນກູ້ຢືມ subprime repackaged ໄດ້ຖືກຂາຍໃຫ້ນັກລົງທຶນໂດຍຜ່ານ ຕະຫຼາດຮອງ . ໂດຍບໍ່ມີມັນ, ທະນາຄານຈະຕ້ອງຮັກສາການຈໍານອງທັງຫມົດໃນປື້ມຂອງພວກເຂົາ - ແລະບາງທີອາດຈະມີຄວາມລະມັດລະວັງກ່ຽວກັບໃຜທີ່ພວກເຂົາໄດ້ກູ້ຢືມເງິນ.

ອັດຕາດອກເບ້ຍ ປົກຄອງຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໃສ, ລວມທັງຊຸມຊົນທາງດ້ານການເງິນທັງຫມົດ. ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມເບິ່ງ ວິທີອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຖືກກໍານົດ , ຄວາມສໍາພັນລະຫວ່າງ ອັດຕາດອກເບ້ຍແລະອັດຕາການ ໂອນເງິນ , ລັດຖະບານກາງ ແລະ ທະນາຄານ .

ກ່ອນທີ່ຈະວິກິດການ, ອະສັງຫາລິມະຊັບ ກໍ່ສ້າງເກືອບ 10% ຂອງເສດຖະກິດ. ໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດລຸດລົງ, ມັນໄດ້ກິນອອກຈາກ ຜະລິດຕະພັນພາຍໃນລວມ . ເຖິງແມ່ນວ່ານັກເສດຖະສາດຈໍານວນຫຼາຍເວົ້າວ່າການຊ້າລົງໃນອະສັງຫາລິມະສັບຈະຖືກບັນຈຸ, ມັນແມ່ນຄວາມຄິດທີ່ດີທີ່ສຸດ.

08 ໂຄງການ Fannie ແລະ Freddie

Freddie Mac ແລະ Fannie Mae ໄດ້ ພັດທະນາຊັບພະຍາກອນສໍາລັບຜູ້ທີ່ຖືກອຶດອັດໂດຍການຍືມສິນເຊື່ອຍ່ອຍຍ່ອຍ. ຊອກຫາວິທີການທີ່ຈະໄດ້ຮັບການຊ່ວຍເຫຼືອຖ້າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງຈໍານອງຍ່ອຍ.

09 ວິທີການ Crisis Subprime ສ້າງຄວາມວິຕົກກັງວົນຂອງທະນາຄານປີ 2007

ເມື່ອລາຄາເຮືອນຫຼຸດລົງ, ທະນາຄານໄດ້ສູນເສຍຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນກັນແລະກັນ. ບໍ່ມີໃຜຕ້ອງການໃຫ້ກູ້ຢືມເຊິ່ງກັນແລະກັນເພາະວ່າພວກເຂົາຈະໄດ້ຮັບຫລັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງທີ່ເປັນຫຼັກຊັບ. ບໍ່ມີໃຜຮູ້ວ່າມູນຄ່າຂອງມູນຄ່າຊັບສິນດັ່ງກ່າວເມື່ອລາຄາບ້ານເລີ່ມຫຼຸດລົງ. ແຕ່ຖ້າທະນາຄານບໍ່ໃຫ້ກູ້ຢືມແກ່ກັນແລະກັນ, ລະບົບການເງິນທັງຫມົດຈະເລີ່ມລົ້ມລົງ.