ເປັນຫຍັງກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ເປັນການແກ້ໄຂໃນການຊອກຫາບັນຫາ
ຫນຶ່ງໃນຜົນປະໂຫຍດຂອງຈໍານວນເງິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ ການແລກປ່ຽນເງິນຕາ - ການແລກປ່ຽນເງິນຕາ (ETFs) ແມ່ນວ່າມີປັດຈຸບັນຫຼັກຊັບກວມເອົາຄວາມຕ້ອງການທີ່ນັກລົງທຶນບໍ່ເຄີຍຮູ້ວ່າພວກເຂົາມີ. ຄວາມລົ້ມເຫຼວ: ບາງຍຸດທະສາດທີ່ສາມາດເຂົ້າໃຈຍາກ. ຫນຶ່ງໃນປະເພດດັ່ງກ່າວໄດ້ເປີດຕົວໃນປີ 2013: hedged ສູງຜົນຜະລິດ ETFs ພັນທະບັດ.
ETFs ພັນທະບັດສູງທີ່ໄດ້ຮັບຮາງວັນ: ພື້ນຖານ
ETF ເຫຼົ່ານີ້ສະແຫວງຫາໃຫ້ນັກລົງທຶນທີ່ມີ ອັດຕາດອກເບ້ຍ ທີ່ສູງທີ່ສຸດ ແຕ່ບໍ່ມີ ຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາດອກເບ້ຍ ຕາມປົກກະຕິທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການລົງທຶນໃນພັນທະບັດ.
ກອງທຶນດັ່ງກ່າວປະສົບຜົນສໍາເລັດນີ້ໂດຍປະກອບມີບັນຊີທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງທີ່ມີຕໍາແຫນ່ງສັ້ນໃນ Treasuries ຂອງສະຫະລັດ . ຕໍາແຫນ່ງສັ້ນແມ່ນການລົງທຶນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນມູນຄ່າເມື່ອລາຄາຂອງການຮັກສາຄວາມປອດໄພຫຼຸດລົງ. ເນື່ອງຈາກ ລາຄາພັນທະບັດຫຼຸດລົງເມື່ອຜົນຜະລິດເພີ່ມຂຶ້ນ , ຕໍາແຫນ່ງສັ້ນໃນພັນທະບັດຈະມີມູນຄ່າໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງ. ໃນວິທີການນີ້, ຕໍາແຫນ່ງສັ້ນໃນ Treasuries ຊ່ວຍ "hedge" ຕໍ່ກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນ.
ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ FirstTrust High Yield Long / Short ETF (HYLS) ໃຊ້ການດຶງດູດການລົງທຶນ (ປະມານເງິນຝາກປະຢັດ) ເພື່ອລົງທຶນປະມານ 130% ຂອງຫຼັກຊັບຂອງຕົນໃນສັນຍາທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງທີ່ຄາດວ່າຈະດີກວ່າ, ແລະມັນກໍ່ສ້າງປະມານ 30% ຕໍາແຫນ່ງໃນ Treasuries ສະຫະລັດແລະ / ຫຼື ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ . ຕໍາແຫນ່ງສັ້ນນີ້ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນ "hedge" ກັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຫຼັກຊັບ.
ວິທີການນີ້ເຮັດໃຫ້ເງິນທຶນແຍກອອກຈາກສອງອົງປະກອບຂອງຄວາມສ່ຽງໃນສັນຍາ ຜົນຜະລິດສູງ : ຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອແລະອັດຕາດອກເບ້ຍ.
ຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອແມ່ນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການປ່ຽນແປງໃນເງື່ອນໄຂທີ່ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ອັດຕາຕົ້ນຕໍເຊັ່ນ: ການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດຫຼືລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ. ກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນກໍາຈັດຄວາມສ່ຽງທີສອງ, ໃຫ້ຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອ "ບໍລິສຸດ".
ນີ້ແມ່ນທັງຫມົດທີ່ດີແລະດີໃນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນມີທັດສະນະໃນທາງບວກກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອ - ຍົກຕົວຢ່າງ, ເມື່ອ ເສດຖະກິດ ແຂງແຮງແລະບໍລິສັດທີ່ປະຕິບັດໄດ້ດີ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ວິທີການຄຸ້ມຄອງແມ່ນເປັນສິ່ງລົບກວນ, ເມື່ອເງື່ອນໄຂການປ່ອຍສິນເຊື່ອຫຼຸດລົງ. ໃນກໍລະນີນີ້, ຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອຈະກາຍເປັນຄວາມຮັບຜິດຊອບໃນຂະນະທີ່ຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາດອກເບ້ຍປະຕິບັດເປັນຜົນປະໂຫຍດທາງບວກຍ້ອນວ່າມັນມີການຫຼຸດລົງບາງ. ຄວາມແຕກຕ່າງນີ້ອາດຈະເປັນການສູນເສຍໃນນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍເພາະວ່າໃນເວລາທີ່ເງິນທຶນເຫຼົ່ານີ້ຖືກເປີດຕົວ - ປີ 2013 - ເງື່ອນໄຂການປ່ອຍສິນເຊື່ອໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນສີ່ປີທີ່ຜ່ານມາ.
ຕົວເລືອກຕ່າງໆໃນ ETFs ພັນທະບັດຫນີ້ສິນທີ່ສູງຂຶ້ນແນວໃດ?
ນັກລົງທຶນໃນປະຈຸບັນມີ 5 ທາງເລືອກທີ່ຈະເລືອກເອົາ:
- WisdomTree BofA Merrill Lynch ສູງສຸດກອງທຶນໄລຍະເວລາກອງທຶນ (HYZD) ອັດຕາດອກເບ້ຍ: 0.43%
- WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Negative Duration Fund (HYND), 048%
- First Trust High Yield Long / Short ETF (HYLS), 095%
- Market Vectors Treasury-Hedged Bond ETF (THHY), 0,80%
- ອັດຕາດອກເບ້ຍ ProShares ສູງ - ອັດຕາດອກເບ້ຍ Hedged ETF (HYHG), 0.50%
- ອັດຕາດອກເບ້ຍ iShares ETF (HYGH), 0,55%
ຂໍ້ດີແລະຂໍ້ບົກພ່ອງຂອງ ETFs ພັນທະບັດທີ່ສູງທີ່ໄດ້ຮັບຮອນດ້າ
ປະໂຫຍດຕົ້ນຕໍຂອງເງິນກູ້ຢືມຜົນຜະລິດສູງແມ່ນວ່າພວກເຂົາສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຂອງຜົນຜະລິດສັນຍາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຊຶ່ງເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນສາມາດຫາຜົນຜະລິດທີ່ຫນ້າສົນໃຈໄດ້ໂດຍບໍ່ຕ້ອງກັງວົນກ່ຽວກັບອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຈະເພີ່ມຂື້ນ.
ຢ່າງຫນ້ອຍ, ນີ້ຄວນຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາການປ່ຽນແປງເມື່ອທຽບໃສ່ກັບກອງທຶນພັນທະບັດທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງແບບດັ້ງເດີມ, ແລະໃນສະຖານະການທີ່ດີທີ່ສຸດ, ມັນເຮັດໃຫ້ມີປະສິດທິພາບໃນການປະຕິບັດຫນ້ອຍ.
ໃນເວລາດຽວກັນ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ເງິນທຶນເຫຼົ່ານີ້ຍັງມີຂໍ້ບົກພ່ອງຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ບໍ່ສາມາດຖືກຍົກເລີກໄດ້:
ຄວາມສ່ຽງຕໍອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາບໍ່ຫມາຍຄວາມວ່າ "ຄວາມສ່ຽງຕໍ່າ" : ນັກລົງທຶນບໍ່ສາມາດສົມມຸດວ່າເງິນທຶນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງເນື່ອງຈາກຄວາມສ່ຽງສິນເຊື່ອຍັງເປັນສ່ວນປະກອບສໍາຄັນຂອງການປະຕິບັດງານຂອງພວກເຂົາ. ການພັດທະນາທີ່ບໍ່ດີຕໍ່ເສດຖະກິດໂລກສາມາດເຮັດໃຫ້ລາຄາເງິນຝາກປະຢັດສູງທີ່ຈະຫຼຸດລົງໃນເວລາດຽວກັນກັບລາຄາຄັງເງິນທີ່ໄດ້ຮັບໃນໄລຍະ " ການບິນໄປສູ່ຄຸນນະພາບ ." ໃນສະຖານະການນີ້ທັງສອງສ່ວນຂອງກອງທຶນຈະມີປະສົບການ, ພຽງແຕ່ຕ້ານຜົນຜະລິດພັນທະບັດເພີ່ມຂຶ້ນ.
ບັນດາພັນທະບັດທີ່ມີລາຍໄດ້ສູງມີຄວາມສ່ຽງທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍແລະອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ : ໃນຂະນະທີ່ພັນທະບັດຜົນຜະລິດສູງມີຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາ ດອກເບ້ຍ,
ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນແມ່ນຮັກສາຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຢູ່ແລ້ວຕໍ່າກ່ວາຂອງກອງ ທຶນສະກຸນເງິນລົງທຶນ ແບບປົກກະຕິ.
ຜົນໄດ້ຮັບຈະແຕກຕ່າງຈາກຕະຫຼາດຜະລິດຕະພັນທີ່ກວ້າງຂວາງໃນໄລຍະເວລາ : ນັກລົງທຶນຜູ້ທີ່ກໍາລັງຊອກຫາການບໍລິການທີ່ສູງທີ່ສຸດແມ່ນຈະບໍ່ພົບມັນຢູ່ທີ່ນີ້. ເງິນທຶນອາດຈະສົ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ໃກ້ຄຽງກັບຕະຫຼາດພັນທະບັດຜົນຜະລິດສູງໃນແຕ່ລະມື້, ແຕ່ວ່າໃນໄລຍະເວລານີ້ຄວາມແຕກຕ່າງຂະຫນາດນ້ອຍເຫຼົ່ານີ້ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ - ນໍາໄປສູ່ການກັບຄືນທີ່ຢູ່ໄກຈາກສິ່ງທີ່ນັກລົງທຶນອາດຈະຄາດຫວັງ.
ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ພິສູດຕົວເອງໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ຍາກທີ່ສຸດ : ມັນສະເຫມີສະຫລາດທີ່ຈະໃຫ້ທຶນໃຫມ່ເພື່ອພິສູດຕົວເອງແລະເປັນສິ່ງທີ່ແທ້ຈິງໃນກໍລະນີນີ້ເພາະວ່າກອງທຶນບໍ່ມີປະສົບການໄລຍະເວລາຕໍ່ເນື່ອງ ກໍານົດອັດຕາຜົນຜະລິດສູງແລະດອກເບ້ຍຕ່ໍາ. ຈົນກ່ວາມີຮ່າງກາຍຂອງຫຼັກຖານສະແດງວິທີການສະແດງອອກວ່າ, ນັກລົງທຶນຄວນຈະໃຫ້ເງິນເຫຼົ່ານີ້ຜ່ານ.
ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງສໍາລັບ HYLS ແລະ THHY : ກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ປະຕິບັດ ອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງ ກວ່າ 0.95% ແລະ 0.80%, ຕາມລໍາດັບ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ສອງ ETFs ທີ່ບໍ່ແມ່ນ hedged ທີ່ນິຍົມທີ່ສຸດ, iShares iBoxx $ ສູງຮຸ້ນ Corporate Bond ETF (HYG) ແລະ SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) ມີອັດຕາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງ 0,50% ແລະ 0,40%, ຕາມລໍາດັບ. ໃນໄລຍະເວລາ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເຫຼົ່ານີ້ເພີ່ມຂຶ້ນສາມາດໃຊ້ເວລາທີ່ມີຄວາມຫມາຍວ່າກິນອອກຈາກຜົນປະໂຫຍດກັບຄືນມາໃດໆ HYLS ແລະ THHY ອາດຈະມີ.
ວິທີການຄາດຄະເນວ່າຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນຈະເພີ່ມຂຶ້ນ : ປັດຊະຍາທີ່ຢູ່ພາຍໃຕ້ກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນຈະຄ່ອຍໆເພີ່ມຂຶ້ນໃນໄລຍະເວລາ. ໃນຂະນະທີ່ມີໂອກາດຫຼາຍກວ່າບໍ່, ມັນຍັງບໍ່ມີການຮັບປະກັນ - ຍ້ອນວ່າບົດຮຽນຂອງຍີ່ປຸ່ນໃນ 20-25 ປີຜ່ານມາສອນໃຫ້ພວກເຮົາ. ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າກອງທຶນເຫຼົ່ານີ້ຈະສູນເສຍຈຸດຂາຍທີ່ສໍາຄັນຖ້າຜົນຜະລິດ, ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຢູ່ໃນໄລຍະຍາວຫຼາຍປີ.
ເສັ້ນທາງລຸ່ມ
ເງິນຝາກປະຢັດສູງທີ່ໄດ້ຮັບຮຸ້ນສູງແມ່ນແນ່ນອນວ່າເປັນວິທີການທີ່ຫນ້າສົນໃຈແລະພວກເຂົາກໍ່ສາມາດພິສູດໄດ້ວ່າມູນຄ່າການຊື້ - ຂາຍຂອງທະນາຄານຈະເຕີບໂຕຂຶ້ນໃນທ່າມກາງແນວໂນ້ມທີ່ຍາວນານຂອງນັກລົງທຶນຫຼາຍໆຄົນໃນຊຸມປີຕໍ່ຫນ້າ. ໃນເວລາດຽວກັນ, ມີຂໍ້ບົກພ່ອງທີ່ຊີ້ບອກວ່າເງິນເຫຼົ່ານີ້ອາດຈະເປັນການແກ້ໄຂໃນການຊອກຫາບັນຫາ. ເອົາໃຈໃສ່ບໍ່ໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສູງຂອງວິທີການຮັກສາ.
ຂໍ້ຍົກ ເວັ້ນຂໍ້ມູນ: ຂໍ້ມູນໃນເວັບໄຊທ໌ນີ້ແມ່ນສໍາລັບຈຸດປະສົງການສົນທະນາເທົ່ານັ້ນ, ແລະບໍ່ຄວນເປັນຄໍາແນະນໍາດ້ານການລົງທຶນ. ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂທີ່ບໍ່ມີຂໍ້ມູນນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການແນະນໍາທີ່ຈະຊື້ຫຼືຂາຍຫຼັກຊັບ. ສະເຫມີປຶກສາຫາລືກັບທີ່ປຶກສາດ້ານການລົງທຶນແລະພາສີອາກອນກ່ອນທີ່ທ່ານຈະລົງທຶນ.