ພື້ນຖານ REIT: ປະເພດ, ການກັບຄືນແລະຄວາມສ່ຽງ
ແມ່ນຫຍັງ REITS?
REITS ແມ່ນບໍລິສັດພຽງແຕ່ທຸລະກິດທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງແລະດໍາເນີນການຄຸນສົມບັດອະສັງຫາລິມະສັບ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ REIT ສາມາດຊື້ແລະຄຸ້ມຄອງອາພາດເມັນ. ອີງຕາມກົດຫມາຍ, ພວກເຂົາຕ້ອງໄດ້ແຈກຈ່າຍ 90% ຂອງກໍາໄລຂອງພວກເຂົາໃນຮູບແບບຂອງເງິນປັນຜົນ.
REITs ສ່ວນໃຫຍ່ (pronounced "reets") ແບ່ງປັນຜົນປະໂຫຍດເຫຼົ່ານີ້ໃຫ້ຜູ້ລົງທຶນຂອງພວກເຂົາໃນໄຕມາດເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາເປັນຍານພາຫະນະທີ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດທີ່ສະດວກສໍາລັບຄົນເກສີຍນທີ່ຕ້ອງການລາຍໄດ້ສະຫມໍ່າສະເຫມີ. REITS, ບໍ່ເຫມືອນກັບບໍລິສັດສາທາລະນະ, ບໍ່ຈ່າຍພາສີລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ; ຜົນກໍາໄລຫຼັງຈາກການຫັກອອກຈາກການຄຸ້ມຄອງແມ່ນຖືກແຈກຢາຍກ່ອນທີ່ຈະເອົາພາສີລົງທຶນໃຫ້ນັກລົງທຶນ REITs. ປະຫວັດສາດ, ສໍາລັບໄລຍະເວລາທີ່ຍາວ - ໃນໄລຍະເວລາ 2010 - 2015 - REITS ມີຜົນປະໂຫຍດຫຼາຍກວ່າ ບໍລິສັດ .
Types of REITs
REITS ມາໃນສາມຜະລິດຕະພັນ:
- ຮຸ້ນສ່ວນ REITs, ເຊິ່ງເປັນເຈົ້າຂອງແລະດໍາເນີນການອະສັງຫາລິມະຊັບທີ່ຜະລິດລາຍໄດ້
- REITs ທີ່ຈໍານອງ, ເຊິ່ງໃຫ້ເງິນໃຫ້ເຈົ້າຂອງຊັບສິນແລະຜູ້ດໍາເນີນກິດຈະການຫຼືລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບຫຼືເງິນກູ້ຢືມທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ
- REITs ປະສົມປະສານ, ເຊິ່ງເຮັດທັງສອງ.
Returns of REITs
ຕາມການຄໍານວນໂດຍດັດຊະນີ MSCI US REIT, ນະວັນທີ 23 ມິຖຸນາ 2016, US REITs ໄດ້ຜະລິດຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີໃນໄລຍະ 5 ປີກ່ອນ 12,34% ດັດຊະນີ S & P 500, ອັດຕາຜົນຕອບແທນເສລີ່ຍ 10,49% ໃນໄລຍະດຽວກັນ.
ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະຮັກສາຢູ່ໃນໃຈວ່າຜົນຕອບແທນທີ່ສູງກວ່າຈາກ REITs ແມ່ນພຽງແຕ່ມາດຕະການຂອງການປະຕິບັດໃນຊ່ວງໄລຍະເວລາສະເພາະແຕ່ບໍ່ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ REITs ເປັນການລົງທຶນທີ່ດີກວ່າ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, REITs trailed S & P 500 ໃນໄລຍະຫນຶ່ງ, ສາມແລະຫ້າປີສິ້ນສຸດລົງໃນວັນທີ 31 ເດືອນສິງຫາປີ 2013.
ໃນທ້າຍປີ 2016, ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດອາເມລິກາຊ້າຈາກການ ຟື້ນຕົວທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ ທີ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນທ້າຍປີ 2007 ໄດ້ຖືກປະກອບດ້ວຍສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກ່ວາໃນປີກ່ອນການຖົດຖອຍ.
ນີ້ໄດ້ປະກອບສ່ວນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ກັບຜົນຕອບແທນ REIT . ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະຮັກສານີ້ໃນເວລາທີ່ວັດຜົນການປະຕິບັດງານຂອງ REIT. REITS ບໍ່ໄດ້ເປັນການລົງທຶນທີ່ດີກວ່າໃນທຸກເວລາ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, REITs trailed ດັດຊະນີ S & P 500 ໃນໄລຍະຫນຶ່ງ, ສາມແລະຫ້າປີທີ່ສິ້ນສຸດລົງໃນວັນທີ 31 ສິງຫາ 2013.
ຄວາມສ່ຽງຂອງ REITs
REITs ຖືກຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ແລະພວກເຂົາມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຄາດວ່າຈະເປັນການລົງທຶນໃນຕະຫຼາດ. ພວກເຂົາຍັງໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຄວາມອ່ອນແອໃນລາຄາອະສັງຫາລິມະສັບ. ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນຕອບແທນໄລຍະຍາວຂອງ REIT ແມ່ນຫນ້າປະທັບໃຈ, ແຕ່ຍັງມີໄລຍະເວລາທີ່ພວກເຂົາໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ໃນປີ 2007, iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) ໄດ້ກັບຄືນ -20,35%, ຫຼັງຈາກນັ້ນກັບຄືນກັບ -40.03% (ລວມກັບລາຍຮັບເງິນປັນຜົນລວມ) ໃນລະຫວ່າງການລະເບີດຂອງ "ຟອງ" ໃນປີ 2007 ແລະ 2008 ນັກລົງທຶນທີ່ກໍາລັງຊອກຫາທາງເລືອກທີ່ຈະມີພັນທະບັດຕ້ອງຮູ້ຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ.
REITs ຍັງມີທ່າແຮງໃນການຜະລິດຜົນຕອບແທນລວມທັງຫມົດໃນເວລາທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຫຼື ສູງຂຶ້ນ . ໃນເວລາທີ່ອັດຕາຕ່ໍາ, ນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ຍ້າຍອອກຈາກຊັບສິນທີ່ປອດໄພເພື່ອຊອກຫາລາຍໄດ້ໃນຂົງເຂດອື່ນໆຂອງຕະຫຼາດ. ເມື່ອທຽບກັບເມື່ອອັດຕາສູງຫຼືໃນເວລາທີ່ບໍ່ແນ່ນອນ, ນັກລົງທຶນມັກຈະກັບຄືນໄປຫາກອງທຶນການເງິນສະຫະລັດຫຼືການລົງທຶນລາຍໄດ້ແບບຄົງທີ່.
ໃນຂະນະທີ່ບາງຄັ້ງສະເຫນີວ່າເປັນ "ການທົດແທນພັນທະບັດ", REITS ບໍ່ແມ່ນພັນທະບັດ; ພວກເຂົາແມ່ນຫຸ້ນສ່ວນ. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບກອງທຶນທັງຫມົດ, ພວກເຂົາປະຕິບັດມາດຕະການຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຄວາມສໍາຄັນຫຼາຍກ່ວາ ພັນທະບັດລັດຖະບານ .
ວິທີການລົງທຶນໃນ REITs
REITs ມີໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນໃນຫຼາຍວິທີ, ລວມທັງກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ກອງທຶນ ປິດທ້າຍ , ແລະ ກອງທຶນ ແລກປ່ຽນຊື້ - ຂາຍ. ລະຫວ່າງ ກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາ ທີ່ເນັ້ນໃສ່ REITS ແມ່ນ iShares Dow Jones US Real Estate (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) ແລະ iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
ນັກລົງທຶນສາມາດເປີດບັນຊີນາຍຫນ້າຊື້ຂາຍແລະຊື້ REITs ໂດຍກົງ. ບາງສ່ວນຂອງ REIT ສ່ວນບຸກຄົນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນ Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) ແລະ Ventas (VTR).
ນັກລົງທຶນຍັງມີຈໍານວນຫລາຍວິທີທີ່ຈະເຂົ້າເຖິງຕະຫຼາດ REIT ຕ່າງປະເທດ.
ການລົງທຶນເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກ່ວາ REITs ຂອງສະຫະລັດ, ແຕ່ພວກເຂົາຍັງມີອັດຕາຜົນຜະລິດສູງແລະມີທ່າແຮງທີ່ຈະໃຫ້ຄວາມຫຼາກຫຼາຍຫຼາຍຂຶ້ນ. ETF ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນສຸມໃສ່ການ REITs ທີ່ບໍ່ແມ່ນ US ແມ່ນ SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REITs in Portfolio Construction
ລັກສະນະຫນຶ່ງຂອງ REIT ແມ່ນຄວາມເປັນບວກທີ່ບໍ່ແນ່ນອນ, ຄືວ່າ REITs ມີຄວາມສໍາພັນຕໍ່າກ່ວາສະເລ່ຍຕໍ່ກັບພາກພື້ນອື່ນໆຂອງຕະຫຼາດ - ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າໃນຂະນະທີ່ພວກເຂົາໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກແນວໂນ້ມຂອງຕະຫຼາດ, ຜົນປະຕິບັດຂອງພວກເຂົາສາມາດຫລຸດອອກຈາກ ດັດຊະນີຫຼັກຊັບ ແລະ , ບາງລະດັບ, ຈາກພັນທະບັດ.
ການຈໍາແນກກັບ REITs ສາມາດຫຼຸດຜ່ອນການຊ່ວຍເຫຼືອຫຼຸດຜ່ອນການປ່ຽນແປງຂອງນັກລົງທຶນໃນຂະນະດຽວກັນທີ່ມັນສາມາດເພີ່ມຜົນຜະລິດໄດ້. ປະໂຫຍດອີກອັນຫນຶ່ງຂອງ REITs ແມ່ນວ່າບໍ່ເຫມືອນກັນກັບພັນທະບັດທີ່ຊື້ຢູ່ໃນບັນຫາ, REITs ມີທ່າແຮງສໍາລັບການເພີ່ມທຶນໃນໄລຍະຍາວ. ພວກເຂົາອາດຈະເຮັດໄດ້ດີກ່ວາການລົງທຶນອື່ນໆໃນລະຫວ່າງໄລຍະເວລາຂອງ ອັດຕາເງິນເຟີ້ ເພາະວ່າລາຄາອະສັງຫາລິມະໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍອັດຕາເງິນເຟີ້. ແຕ່ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າເງິນປັນຜົນຂອງ REIT, ເຫມືອນກັບຮຸ້ນທຶນຈາກຮຸ້ນທີ່ຖືຢູ່ໃນຢ່າງຫນ້ອຍຫນຶ່ງປີ, ແມ່ນມີຄວາມຖືກຕ້ອງຕາມກົດຫມາຍ. ມັນເປັນຄວາມຄິດທີ່ດີທີ່ຈະເວົ້າກ່ຽວກັບການຕັດສິນໃຈຈັດສັນສິນຊັບທີ່ມີທີ່ປຶກສາດ້ານການເງິນທີ່ເຊື່ອຖືໄດ້.
ຂໍ້ຍົກ ເວັ້ນຂໍ້ມູນ: ຂໍ້ມູນໃນເວັບໄຊທ໌ນີ້ແມ່ນສະຫນອງໃຫ້ສໍາລັບຈຸດປະສົງການສົນທະນາເທົ່ານັ້ນ, ແລະບໍ່ຄວນຖືກນໍາໃຊ້ເປັນຄໍາແນະນໍາດ້ານການລົງທຶນ. ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂທີ່ບໍ່ມີຂໍ້ມູນນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການແນະນໍາທີ່ຈະຊື້ຫຼືຂາຍຫຼັກຊັບ.