ວິກິດການຈໍານອງ subprime ແມ່ນເກີດມາຈາກກອງທຶນ hedge, ທະນາຄານແລະບໍລິສັດປະກັນໄພ. ສອງຄັ້ງທໍາອິດກໍ່ສ້າງ ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ . ບໍລິສັດປະກັນໄພໄດ້ກວມເອົາພວກເຂົາດ້ວຍການແລກປ່ຽນການປ່ອຍສິນເຊື່ອໃນຕອນຕົ້ນ. ຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບການຈໍານອງທີ່ເຮັດໃຫ້ມີການຟື້ນຟູຊັບສິນໃນທີ່ພັກອາໄສ.
ໃນເວລາທີ່ ລັດຖະບານກາງສະຫງວນ ອັດຕາດອກເບ້ຍ ເງິນຝາກ , ມັນສົ່ງ ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ ປັບຕົວ ອັດຕາດອກເບ້ຍ . ທີ່ສົ່ງລາຄາເຮືອນຫຼຸດລົງ, ແລະຜູ້ກູ້ຢືມທີ່ບໍ່ມີຄ່າ. Derivatives ໄດ້ແຜ່ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ທຸກໆມຸມຂອງໂລກ. ທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດ ວິກິດການທະນາຄານໃນປີ 2007 , ວິກິດການດ້ານການເງິນປີ 2008 ແລະ ເສດຖະກິດຕົກຕໍ່າ . ມັນສ້າງບັນຫາການ ຖົດຖອຍ ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ການ ຊຶມເສົ້າທີ່ຮ້າຍແຮງ .
01 ກອງທຶນ Hedge ໄດ້ມີບົດບາດສໍາຄັນໃນວິກິດການການເງິນ
ວິກິດການຈໍານອງຂອງ subprime ກໍ່ແມ່ນຍ້ອນການ deregulation . ໃນປີ 1999, ທະນາຄານໄດ້ຮັບອະນຸຍາດໃຫ້ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນກອງທຶນ hedge. ພວກເຂົາຍັງໄດ້ລົງທຶນເງິນຝາກນັກລົງທຶນໃນກອງທຶນ hedge ນອກ. ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ເກີດຈາກ ວິກິດການເງິນກູ້ແລະກູ້ຢືມໃນປີ 1989 . ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ໃຊ້ເງິນລ້ານໂດລາເພື່ອ lobby ລັດຖະບານຂອງລັດເພື່ອຜ່ອນຄາຍກົດຫມາຍ. ກົດຫມາຍເຫຼົ່ານີ້ຈະໄດ້ຮັບການປົກປ້ອງຜູ້ກູ້ຢືມຈາກການເອົາສິນເຊື່ອທີ່ພວກເຂົາບໍ່ສາມາດຈ່າຍ.
02 Derivatives ຝັງຄວາມວິຕົກກັງວົນຂອງ Subprime
ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການ ປ່ອຍ ສິນເຊື່ອໄດ້ ຊ່ວຍໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ກູ້ໃຫ້ມັດເງິນກູ້ຢືມເປັນຊຸດແລະຂາຍຄືນ. ໃນວັນທີຂອງເງິນກູ້ທົ່ວໄປ, ນີ້ໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ ທະນາຄານ ມີເງິນຫຼາຍເພື່ອໃຫ້ກູ້ຢືມ. ດ້ວຍການມາຮອດຂອງເງິນກູ້ຢືມດອກເບ້ຍເທົ່ານັ້ນ, ນີ້ຍັງໄດ້ໂອນຄວາມສ່ຽງຂອງຜູ້ໃຫ້ກູ້ຍືມທີ່ບໍ່ມີເງີນໃນເວລາທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຈະຖືກປັບ. ຕະຫຼອດຈົນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຄວາມສ່ຽງແມ່ນຂະຫນາດນ້ອຍ.
ການເກີດຂື້ນຂອງເງິນກູ້ຢືມດອກເບ້ຍເທົ່ານັ້ນລວມມີ ຫຼັກຊັບ ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງສ້າງບັນຫາອື່ນ. ພວກເຂົາເຈົ້າເພີ່ມສະ ພາບຄ່ອງ ໃນຕະຫຼາດທີ່ມັນສ້າງການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ຢູ່ອາໃສ.
03 ເງິນ ກູ້ຍືມ Subprime ແລະດອກເບ້ຍທີ່ພຽງແຕ່ບໍ່ສົມປະສານ
ການມາຮອດຂອງ ເງິນກູ້ຢືມທີ່ມີຄວາມສົນໃຈພຽງແຕ່ ຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍປະຈໍາເດືອນເພື່ອໃຫ້ຜູ້ກູ້ຢືມຍ່ອຍສາມາດຈ່າຍໄດ້. ມັນເພີ່ມທະວີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຢືມ, ແຕ່ວ່າອັດຕາເບື້ອງຕົ້ນມັກຈະຖືກປັບຫລັງຫນຶ່ງ, ສາມຫຼືຫ້າປີ. ແຕ່ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ສະຫນັບສະຫນູນຜູ້ໃຫ້ກູ້, ຜູ້ທີ່ຄາດວ່າຜູ້ກູ້ຢືມຈະສາມາດຂາຍເຮືອນໃນລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນແທນທີ່ຈະເປັນຄ່າທໍານຽມ.
04 ສອງຄວາມຫມາຍກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດວິກິດການອັນຕະລາຍ
ຄວາມລຶກລັບອີກຢ່າງຫນຶ່ງແມ່ນວ່າ ກົດຫມາຍ Reinvestment ຊຸມຊົນ ສ້າງຄວາມວິຕົກກັງວົນ. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າມັນໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ທະນາຄານໃຫ້ກູ້ຢືມເງິນໃຫ້ເມືອງທຸກຍາກ. ມັນແມ່ນເງື່ອນໄຂຂອງມັນເມື່ອມັນຖືກສ້າງຂື້ນໃນປີ 1977.
ໃນປີ 1989, FIRREA ໄດ້ ເສີມຂະຫຍາຍ CRA ໂດຍປະກາດຂໍ້ມູນການກູ້ຢືມຂອງທະນາຄານ. ມັນຫ້າມບໍ່ໃຫ້ພວກເຂົາຂະຫຍາຍອອກຖ້າພວກເຂົາບໍ່ປະຕິບັດຕາມມາດຕະຖານຂອງ CRA. ໃນປີ 1995, ປະທານາທິບໍດີ Clinton ໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ອໍານາດການປົກຄອງສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃຫ້ CRA ຫຼາຍຂຶ້ນ.
ແຕ່ກົດຫມາຍບໍ່ຕ້ອງການໃຫ້ທະນາຄານເຮັດໃຫ້ເງິນກູ້ຍືມຍ່ອຍ. ມັນບໍ່ໄດ້ຂໍໃຫ້ພວກເຂົາຫຼຸດລົງມາດຕະຖານການໃຫ້ກູ້ຢືມຂອງພວກເຂົາ. ພວກເຂົາເຈົ້າເຮັດແນວນັ້ນເພື່ອສ້າງສັນຍາກໍາທີ່ມີກໍາໄລເພີ່ມເຕີມ.
05 ພັນທະບັດຫນີ້ສິນທີ່ມີຫລັກປະກັນ
ຄວາມສ່ຽງບໍ່ພຽງແຕ່ຖືກຈໍາກັດກັບການຈໍານອງ. ບັນດາຫນີ້ສິນທັງຫມົດຖືກ repackaged ແລະ resold ເປັນ ຫນີ້ສິນຄ້ໍາປະກັນ . ຍ້ອນລາຄາເຮືອນຢູ່ຫຼຸດລົງ, ຫຼາຍເຈົ້າຂອງບ້ານທີ່ໄດ້ໃຊ້ເຮືອນຂອງພວກເຂົາເປັນເຄື່ອງ ATM ກໍ່ພົບວ່າພວກເຂົາບໍ່ສາມາດສະຫນັບສະຫນູນຊີວິດຂອງພວກເຂົາ. ມາດຕະຖານກ່ຽວກັບຫນີ້ສິນທຸກປະເພດເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະເລີນເຕີບໂຕຊ້າລົງ. ຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງ CDOs ບໍ່ພຽງແຕ່ປະກອບມີຜູ້ໃຫ້ກູ້ແລະກອງທຶນ hedge. ພວກເຂົາຍັງລວມບໍລິສັດ, ກອງທຶນບໍານານແລະ ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ . ທີ່ເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຕໍ່ ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ .
ບັນຫາທີ່ແທ້ຈິງກັບ CDOs ແມ່ນຜູ້ຊື້ບໍ່ຮູ້ວ່າຈະລາຄາພວກມັນໄດ້ແນວໃດ. ເຫດຜົນຫນຶ່ງແມ່ນພວກເຂົາເຈົ້າມີຄວາມສັບສົນແລະສະນັ້ນໃຫມ່. ອີກປະການຫນຶ່ງແມ່ນວ່າຕະຫລາດຫຼັກຊັບແມ່ນການຂະຫຍາຍໂຕ. ບຸກຄົນທຸກຄົນຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນຫຼາຍທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເງິນທີ່ພວກເຂົາມັກຊື້ຜະລິດຕະພັນເຫຼົ່ານີ້ໂດຍອີງໃສ່ບໍ່ມີຫຍັງຫຼາຍກວ່າຄໍາເວົ້າ.